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中小企靠什么来吸引风投

资金,对于中小企业来讲,是生存发展的血脉,但由于创业初始的种种不确定性及高风险、低资产的企业状态,难以以抵押的模式获得融资,尤其在银根紧缩的宏观经济背景下,从银行获得贷款非常困难。而活跃于民间的投资基金,似乎给资金紧张的中小企业带来一线光明,但实际情况正如上面段子所讲,这些来自陌生人的钱对于大部分中小企业而言,似乎仍是个“画饼充饥”的梦。

  良好的市场预期

  广东宾宝服饰有限公司(以下简称“宾宝”)是幸运的,作为休闲服这个传统行业中的一员,而非高新技术企业,它却拿到了IDG VC Partners(以下简称“IDGVC”)的创业投资基金。IDGVC负责宾宝投资的项目经理何昊说:“VC是喜新厌旧的一班人,喜欢新技术、新市场和新模式。”

  目前,越来越多的成长性企业获得投资基金的青睐,其所应用的新技术往往会勾画出一幅光辉的远景,如百度、携程网、阿里巴巴等。但是,作为成熟的传统行业,如宾宝这样的休闲服品牌,又何以获得投资基金?

  事实上,这往往和企业的某种营销概念相关,何昊看重宾宝的,正是其特有商业模式带来的市场预期。“宾宝虽是服装企业,但专注于做品牌、做渠道,不会把生产也纳进来,这种商业模式也是我们所看重的。”何昊说,而且宾宝是做休闲服装的企业,休闲服这一细分领域以后会慢慢壮大起来,对我们来讲这就是新的市场。通俗而言,就是宾宝让VC看到了未来能够赚到的钱。

  不仅仅是市场,投资基金也会关注具有个性的品牌,以及在现有市场上取得一定突破的新兴品牌。同时,一个富有个性和远见的企业老板,也是VC所看重的。比如何昊认为宾宝的董事长佘旭锦有着专业的企业管理思路,对于休闲服行业有成熟的认识,之前代理过很多休闲品牌,从资历到人脉都有优势。

  现如今,中国越来越多的传统行业受到关注,尤其是以加盟连锁作为市场销售模式的企业,似乎成了VC投资的信号,如如家连锁酒店、七天连锁酒店、小肥羊、真功夫等。“连锁会成为我们关注的重点,一个重要原因在于服务与产品是可复制的,需求是普遍的,市场会扩大,也可以低成本扩张。”何昊说。

 明晰的财务状况

  但是,仅有良好的市场预期还远远不够,美国专业投资银行一线资本(以下简称“LLC”)的合伙人王雷,在2007年就走访了300余个项目,其中符合投资条件且有明确意向可以签订协议的企业大概50家,但资金真正能够进入企业的只有3家,原本计划对中国市场投资的4亿美元,一年到头只投了2000万美元。而何昊也有此遭遇:“我每年看200多个项目,但能谈妥的只有1到2个。”

  何以至此?原来是许多中小企业的税务不规范、财务不清晰导致了吸引创投的绊脚石。

  “很多中小企业是老板娘管财务,并存在偷税漏税的情况,而老板的很多亲戚,不管有没有岗位管理能力,却霸守着企业的核心部门。”王雷说。

  事实上,财务混乱已经成为中小企业风险融资过程中的最大障碍。对于投资基金而言,最关心的是投资所带来的远期回报,而短时间的盈利能力并不是重要指标,关键在于“这笔钱投资给你,你要给我一笔账看”,以便投资基金根据数据分析为企业的发展出谋划策。

  但是,也有企业指出,中国的增值税政策对于劳动密集型企业来说确实压力很重。“什么大人物来到公司我都不害怕,就怕税务部门。”

  王雷认为,赋税轻重并不妨碍企业把自己的财务报表做得非常规范,两者是并不矛盾的。2008年3月,长三角的一家企业走进王雷的视线,这是一个处于发展中的民营企业,生产变压器上叫做电解铜的核心技术。但企业自成立的那一天起,工厂里面没有任何老板的亲人,而且老板认为,即便是亏损,也要纳税,企业可以合理避税,但不可以偷税漏税,财务报表一定要规范。佘旭锦也一直坚持不雇佣有血缘关系的人,从而实现专业性的公司管理。

  “如果我们认为一个企业没有什么问题,不偷税漏税、财务报表非常规范,我们资金到位的时间是两个月左右。但正是这两点,对于很多的中小企业来说是非常困难的。”王雷说。

  开放的合作心态

  而对于投资基金们来讲,目前最为困惑的是中国的中小企业家如何以更为开放的心态去面对全球的资本。尤其是作为风险投资,不仅简单地限于给企业提供发展资金,同时,也会要求其附加价值,而诸多条款往往令企业家们心存疑虑。

  “很多企业在和风投签订合作协议的时候,腿就软了,由于我们是股权投资,企业会认为我们每年注资却不需要支付利息,只要一点股权,且是不控股的,害怕其中有陷阱。”王雷说。

  但是,对于中小企业而言,商场多黑洞,小心总不是坏事。所以,投资基金和企业在第一次接触的过程中,喜欢有双方都认识的人帮忙介绍,这种类似于“相亲”的模式,一方面减少投资基金的前期考察成本,另一方面也减少企业对于投资基金的顾虑。正如佘旭锦与何昊,正是通过熟人的引荐,在2007年的某一天相识的。

  “2007年,我就一直很想找个合作伙伴。当时也有跟一些民间企业接触,但最后还是放弃了,主要是觉得这些企业不够规范,主要意图是分得利润,对企业的发展没有太大的推动作用。”佘旭锦指出,宾宝要发展,还缺乏人才,包括擅长运作的财务总监、有海外经验的品牌总监等,甚至包括公司的战略会议都要有指导,而VC不仅能为企业推荐人才,也在一定程度上校正了运营的惯性思维。

  投资基金不仅简单地限于给企业提供资金,也会利用各方面的专家,在战略及经营管理上提供相关的咨询,如资源、思路、整个营销理念等,“我们立志帮助企业发展,使企业不走弯路,还能吸引更多优秀的职业经理人,也会在其过程中促成管理制度的完善。”何昊说。

  “风险投资者为了以后能把企业的股份卖个好价钱,或者上市,他们会全程参与促进企业的发展。这样会逼迫企业更加完善、规范,建立良好的企业预算机制和管理层的激励机制等等。”佘旭锦已经打好了企业的“小算盘”。
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